华证期货5月16日——20日一周大连大豆技术解盘
本周，美盘缺乏实质性的利多利空因素，基金的操作导致美盘大豆呈震荡走势。周三晚间到周四期间干旱的伊利诺斯州地区出现了0.3-1英寸的及时降雨，预计降雨将进一步东移，伊利诺斯州下周三、周四期间还有一次明显降雨机会，这将使得东半部的旱情有所缓解。与此同时，近期降雨较多的西部地区未来几天气温也将逐步回升，利于大豆播种工作的开展。有利的降雨对CBOT大豆盘面将构成主要压力。
大连大豆本周走出了先抑后扬的行情。5月18日周三A0509当日上午跌破3000元/吨整数关口，并创下2972元/吨的两个多月的新低；下午两点二十过后出现一波急速的反弹，期价重返整数关口之上，收盘于3029元/吨。周四回补了前期的缺口，行情再度陷入振荡格局。M0508表现明显弱于A0509，前期缺口与10日平均线始终压制着期价反弹的高度，行情依旧运行在下降通道之中。
周五，A0505以2900元/吨的价位顺利摘盘，当日空盘量为7550手。
本周以来，国内豆粕成交量小，油厂报价高报低走逐级下调，豆粕弱势尽显。目前，进口成本下滑速度较快，虽然对油厂压榨利润减亏有利，而另一方面对国内现货压力较大。后期即使国内大豆豆粕价格随外盘因素再度上冲，饲料企业在饲养业需求不足的情况下也只会维持谨慎购买，消耗库存。国内粕油价格缺乏持久的推动力，将很难有大的回升空间。油厂的亏损局面也就难有彻底的改观。
豆粕现货市场需求疲软，各地油厂库存较多，预计黑龙江省某大型油脂豆粕库存仍在两万吨以上，国内其他大型油脂库存也是有增无减，各地豆粕成交价格普遍阴跌。由于前期油厂收购大豆的价格较高，多数油厂已经处于亏损阶段。由于九三大幅下调大豆收购价，导致黑龙江省各地油厂纷纷下调豆价，下调幅度为3分/斤，各家基本没有收购量。
5月15日，发生在山东省和江苏省口蹄疫疫情，尚没有对豆粕市场产生大的冲击，但后期对豆粕市场的影响难以估计。
综合来看，对于长期处于盘整阶段的连豆来讲，盘整平衡格局必会逐渐被打破，利空消息将占据上风，即使出现上涨，也只能看作短期反弹。当然由于持仓结构原因，大豆市场回落会表现为反反复复，而不是一帆风顺。豆粕的弱市走势较连豆明显，会成为影响连豆的重要参照物。因此在操作上，建议投资者把握市场运行的节奏，顺势而为。
华证期货5月16日——20日一周大连玉米技术解盘
本周周初，CBOT玉米因市场人士担忧天气状况，同时因市场呈现超卖，反弹时机成熟，开始跳空上涨，之后就稳步攀升，周五又出现加速上扬，这主要是因为市场担忧美国天气而催生了大量的基金空单回补盘，期价在突破212.5美分周三高点后引发预设的止损买单。当天7月合约214.25美分刷新了5月以来的高点，从而使本周涨幅多达9.75美分。周K 线已经收于5周均线之上。当前美国玉米带总体上是西部降雨过多，而东部却又有一些干旱问题。据气象预报称，周末期间美国玉米带多数地区为干燥天气，其间由西向东有一些零星降雨，但对东部作物生长条件改善意义不大，下周三前东部地区仍以干燥天气为主。此外，中、长期预报显示，未来一周内美作物带将出现异常低温天气。交易商认为这种天气不利于玉米早期生长，预计下周一首次公布的作物良好率将可能比去年同期下降大约10个百分点。
大连玉米在本周也表现出了止跌企稳、振荡上扬的态势。主力合约C0509前四天连续收出四根阳线，低点逐步上移。周五以一根十字星线报收，站稳于5日均线。C0505在周五以1201元/吨平静摘牌，持仓量为5496手，这意味着将有27480吨玉米进行交割。
当前影响玉米价格的两个最主要的因素是出口和饲料需求。
在出口已经将处于低谷的玉米价格快速拉起后，市场在憧憬需求增长的前景如何如何的同时，也在盘算出口还有多大的拉动作用。出口会延续拉动，但后期影响出口的因素增多。一方面我国玉米出口有竞争力，但出口预期有限。据有关分析师分析，尽管中国玉米在韩国和日本市场较美国玉米便宜，但中国玉米出口预期有限，原因是国内玉米市场相对平衡。据跟踪数据显示，目前国内出口商已签订4－7月份出口合同近460万吨，月平均出口达100万吨。按照这个势头，今年国内玉米出口可能达到600－800万吨。但有关业内人士预测，如果超过800万吨这个水平，就有可能影响到国内玉米市场的供求平衡。
近期，华北、黄淮地区市场需求数量出现增加，主要原因在于禽畜疾病对饲料、养殖业的直接影响已基本消除，虽然部分养殖企业仍存有顾虑，补栏数量增长缓慢，但总体养殖业的需求已经开始出现增加，这就带动了华北、黄淮市场的销售进度，然而农户玉米存量已经不足，市场价格呈上升趋势。目前，华北、黄淮地区玉米库存水平不断下降，对南方销区的供应能力将会日趋减弱。
玉米后期市场有可能由目前的“北涨南稳”重新演绎为“南涨北稳”的格局。
期货市场上，预计大连玉米仍会延续小幅上扬走势，但从技术上看，C0509在1300整数关口附近会遇到一定阻力。操作上，建议投资者可继续持有玉米多单，在1300元/吨一带视盘面情况定夺是否离场。
